以低价闻名业界的海涛国际旅行社股份有限公司(以下简称“海涛旅游”)正成立以来的最大危机。4月20日，海涛旅游发公告称，拟申请公司股票在新三板终止挂牌。
在此之前，海涛旅游退款风波。由于向游客承诺“先存款后旅游”，却未能如约退还游客“押金”，海涛旅游大量客户上门。
海涛旅游董事长许涛公开表示，资金紧张的原因主要是韩国旅游停团给公司带来近1亿元的损失；此外，公司在2016年中旬大规模推广套餐产品造成了挤兑风险。目前公司正在争取外部1.5亿元左右融资，游客可先签订退款协议，60个工作日之后开始分期退款。
4月27日，《中国经营报》记者在朝阳区海涛旅游大厦看到，前来签订退款协议的游客多为中老年人，投入资金从数千元到数十万元不等。记者试图就此次向海涛方面进行采访，但工作人员称领导不在。多次致电致函后，工作人员回应称，“因目前事件比较，等公司情况稳定后会再接受采访”。
位于朝阳区来广营的海涛旅游大厦是海涛旅游总部所在地。连日来，大量海涛旅游游客前来公司办公室讨要说法或者签订退款协议。
4月27日上午，本报记者在大楼二楼和三楼看到，大楼办公室随便进入，只有少量工作人员在引导消费者签订退款申请单。据了解，在这些消费者中，中老年群体占多数。
事件源于海涛旅游对消费者的退款承诺，即先购买相应旅游套餐享受低价出境游，在行程结束之后可返还套餐款。而大量消费者表示，在行程结束之后数月都没有收到海涛旅游承诺的退款。
现场一位牛姓女士告诉记者，其父母于去年11月在海涛旅游购买了48600元的套餐，其中包括6条国际旅游线条赠送的国际线。当时销售人员表示，可以只游玩3条赠送线，套餐线可以与海涛旅游指定的第三方签订旅游转让合同，由海涛旅游每两个月返还一次款项，一年之内返还全部套餐款。
然而，今年2月，牛女士父母在游玩了一条线之后，按照转让合同约定，海涛旅游理应在2月份开始返还第一笔套餐款，但一直到4月份都迟迟没有返还。于是牛女士前往海涛旅游大厦，销售助理告知，由于集中要求兑付的游客太多，公司资金紧张，目前没办理退款。
“我原本计划5月份去旅游，现在团全部停了，只能要求退款。如果后续能够继续发团，我也愿意走，但是计划全部打乱了。”现场一位男士表示。
对此，业内人士认为，海涛旅游的“先存款后旅游”模式是一种超越了企业风险管控的预售模式，存在长期隐患，一旦资金链断裂，风险就会集中爆发。
4月20日，许涛首度对外发声，其解释称，造成这一局面主要原因是国内赴韩游遇冷引发资金紧张。“众所周知，海涛旅游以日韩线起家，尤其是韩国线更是占了公司整体盈利很大的比重。韩国停团造成的损失就目前预估的情况来看至少在8000万到1亿元之间。”许涛表示。
除此之外，2016年中旬以来，公司大规模销售旅游套餐而导致了挤兑局面。许涛称，在套餐合同中，将六七条线打包销售，包括付费线和赠送线。客户需要完成所购套餐所%，方能享受赠品或优惠。套餐在设计之初是为了拉大销售流水，但是在实际售卖过程中，公司忽略了对销售的培训和监督力度，造成销售和客人对合同的理解出现偏差和分歧。
“海涛目前产品的概念叫作套餐，不叫金，并且从2014年3月15日，海涛就不再向消费者收取押金，但由于消费者对这些套餐产品的理解存在误区，造成了目前的挤兑场面。”许涛表示。
现场一位前来办理退款申请的男士告诉记者，他是帮助一对天津夫妇过来办理退款的，夫妇俩一共购买了11万元左右的套餐。当时销售人员明确告知，套餐行程结束后，只需扣除约4000元的线款，剩余的套餐款全部返还。
某国有旅游集团一位不愿透露姓名的管理人员告诉本报记者，正规经营的旅行社利润微薄，基本靠冲量以及购物提成获取利润，海涛旅游的这种退款模式几乎不可能正常运转，“海涛旅游的模式其实是一种类金融操作，消费者不明就里，并不知道交的预付款项用途”。
“海涛模式其实是一种超越了企业风险管控的预售模式。”中国旅游研究院副研究员杨彦峰表示，旅行社基本上都是预付的，但是其他旅行社不会像海涛旅游这样一次性卖一批产品。这种模式的隐患是长期的，从根本上来看，资金用途缺乏监管，企业风险管控有一种赌博的心态在里面。
杨彦峰表示，海涛的主力市场是从韩国游做起来的，很大程度依赖韩国市场，团量稳定的情况下，旅行社会提前包机，而一旦遇冷，团款仍然要支付，所以造成巨大亏损。但是即使没有遇到韩国停团事件，海涛模式也随时有爆发的风险。
海涛旅游成立于2010年，2015年8月26日挂牌新三板。然而挂牌不到两年，便面临黯然退市局面。
4月20日，海涛旅游发布公告称，为满足公司战略规划及业务发展的需要，公司将向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。
海涛旅游表示，目前公司需要大笔资金尽快注入，而新三板公司融资需要的周期和条件都暂时无法满足海涛快速注资要求。如果退市，将不用等待股转系统的层层审核而迅速筹集到恢复正常经营的启动资金。
许涛在会上透露，公司目前的资金缺口在1.5亿元左右，已经通过股权融资、股东筹款、财产变卖等方式在融资。第一笔资金到位之后，首笔资金将不会进行退款处理，而是用于线月)将停止发团。对于愿意退款的旅客，将签订和解协议，分期退款。
事实上，据知情人士透露，早在今年年初，海涛旅游就已经意识到资金紧张问题，并且得知情况的少数旅客已经开始退款。
回顾今年以来海涛旅游公告不难发现，其已经早有融资动作。3月21日，海涛旅游公告称，公司代表人、董事崔丹平以其持有的不超过186万股作为质押，向某小额贷款公司申请不超过500万元借款。4月6日，公司公告称，股权质押意在中国结算办理质押登记。
多位受访人士认为，目前海涛旅游的一个疑点是，收到游客的预付款用途何在？对于这一问题，许涛表示，海涛旅游从没有拿消费者的钱去做理财和融资，预付款存在了第三方博远皓成国际旅行社有限公司。
而梳理海涛旅游公开转让说明及历年财报可以发现，在海涛旅游挂牌新三板之前，许涛曾是博远皓成实际控制人。为避免关联交易，2015年3月，博远皓成被以200万元的价格转让给了“无关联第三方”。而在海涛旅游2016年上半年年报中显示，博远皓成是海涛旅游最大客户，销售金额达2.52亿元，年度销售占比38%。
多位受访的法律界人士认为，目前来看，海涛旅游可能涉嫌非法集资，但到底是否构成犯罪，还要根据案件具体情况来评判。山柳村的寡妇
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