昨日，国务院印发《关于促进外资增长若干措施的通知》，强调要深化供给侧结构性，推进简政放权、放管结合、优化服务，进一步提升我国外商投资化、国际化、便利化水平，促进外资增长，提高利用外资质量。
《通知》指出，在当前经济全球化呈现新特点的背景下，积极利用外资是我国对外战略的重要内容，与此同时也面临新形势、新任务。因此需要不断提升我国引资新优势，促进吸收外资实现稳定增长。
一是进一步减少外资准入。全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，尽快在全国推行贸易试验区试行过的外商投资负面清单，进一步增强投资的度、透明度、规范性；进一步扩大市场准入对外范围，持续推进专用车和新能源汽车制造、船舶设计、支线和通用飞机维修、国际海上运输、铁旅客运输、加油站、互联网上网服务营业场所、呼叫中心、演出经纪、银行业、证券业、保险业对外，明确对外时间表、线图。
二是制定财税支持政策。鼓励境外投资者持续扩大在华投资，对境外投资者从中国境内居民企业分配的利润直接投资于鼓励类投资项目，凡符合条件的，实行递延纳税政策，暂不征收预提所得税；发挥外资对优化服务贸易结构的积极作用；促进利用外资与对外投资相结合，对我国居民企业分回国内符合条件的境外所得，研究出台相关税收支持政策；鼓励跨国公司在华投资设立地区总部；促进外资向西部地区和东北老工业转移，积极支持西部地区及东北老工业的国家级开发区科技创新、生态环保、公共服务等领域建设；支持重点引资平台基础设施和重大项目建设，鼓励省级人民发债支持国家级开发区、边境经济合作区、跨境经济合作区基础设施建设，加快试点发展项目收益与融资自求平衡的地方专项债券品种，优先保障上述区域符合条件的重大项目融资需求。
三是完善国家级开发区综合投资。充分赋予国家级开发区投资管理权限；支持国家级开发区项目落地和拓展引资空间，提升产业配套服务能力。
五是优化营商。抓紧完善外资法律体系，加快统一内外资法律法规，制定新的外资基础性法律，推动限期废止或修订与对外大方向和大原则不符的法律法规或条款；提升外商投资服务水平，建立行政事业性收费和性基金、定价的涉企经营服务性收费等涉企收费目录清单制度；保障境外投资者利润汇出，对于境外投资者在境内依法取得的利润、股息等投资收益，可依法以人民币或外汇汇出；深化外商投资企业管理信息共享和业务协同；鼓励外资参与国内企业优化重组，支持境外投资者以并购方式设立外商投资企业，支持国内企业多渠道引进国际先进技术、管理经验和营销渠道，鼓励外资参与国有企业混合所有制；完善外商投资企业知识产权；提升研发国际竞争力；保持外资政策稳定性连续性。
昨日沪深股市涨跌互现，上证综指缩量调整，跌0.15%，报收3246.45点，而深成指和创业板指却放量上涨，前者涨0.39%，收于10600.78点，后者大涨1.48%，突破1800点大关，收报1825.19点。值得一提的是，创业板成交979亿元，较上一交易日放大近40%，创下近5个月来的最大成交额，资金“搬家”迹象明显。
近期创业板相对强势，至昨日已实现四连阳，且逼近7月初的高点，实现底部V型反弹。对此业内再度掀起关于风格切换的争论，多数倾向于认为，近期的反弹更多来自创业板的超跌反弹以及补涨需求，短期市场内预计有望维持小强大弱的格局，但是未来市场的风格仍将以低估值的蓝筹股为主。
昨日主板和创业板再现跷跷板效应：上证综指呈现缩量调整的状态，表现沉闷；创业板指则继续上攻，表现抢眼。
从盘面上看，创业板指低开高走，早盘即突破1800点大关，午后涨幅一度超过2%，逼近7月初的高点。该指数一度越过120日均线月初跌破这一均线个半月再度上摸到了这条久违的均线。昨日创业板的成交明显放大，成交额接近千亿，总成交约979亿元，创下反弹以来最大成交金额。而上证综指方面，昨日成交金额为2008亿元，已是连续第三天缩量。一正一反，显示资金从主板回流创业板。
昨日由于方大炭素快速跌停，使涨价题材纷纷回落，稀土、化工、维生素等概念股均有较大调整，相比而言，创业板个股呈现普涨的局面，软件服务、人工智能、安防服务、在线教育等题材涨幅居前。同花顺统计显示，不计上市一年内的次新股和长期停牌个股，可统计的525只个股中，涨幅为正的个股有444只，占比达到85%。其中，邦讯技术、国民技术、赢时胜、新易盛、润欣科技5只个股涨停，安硕信息、掌趣科技、东方通、神州泰岳、天舟文化、麦捷科技等此前创业板“明星股”涨幅居前。
昨日创业板再度强势，使业界再度引发争议，究竟近期创业板的V型反弹是启动攻势的信号吗？这一回风格切换能否实现？
事实上，创业板指自7月18日创下年内低点1641.38点以来，至昨日收盘，反弹幅度已达11.20%。金百临投资认为，昨日创业板指的成交量迅速放大，说明又有资金回流创业板。与此同时，次新股也开始渐趋活跃，如此走势就说明了短线A股市场的风口略有转变，创业板的新兴产业股成为市场关注的焦点，可适量加仓。
广州万隆也认为，中小盘个股的估值虽然仍面临政策面的，但在经过一波系统性调整之后，优质成长股结构性低估的机会已经出现，关注估值弹性较大的优质成长股反弹机会。
不过，随着创业板指突破1800点，投资者情绪明显趋于谨慎，导致120天线得而复失。大摩投资认为，从技术面来看，考虑到创业板上方有半年线和前期套牢盘压力，昨天指数的量价配合基本符合预期，而且从主板持续的缩量可以看出，资金已经在高位的蓝筹股和低位的创业板之间做出了选择。另外前期牛股方大炭素的大跌也预示着资金已经对这些高位股派发筹码，短期超跌的绩优中小创蓝筹值得关注，不过操作上谨慎为宜，不追涨。
业界倾向认为，当前谈风格切换还不靠谱。宁波海顺表示，从近期各大指数的量能情况来看，资金“搬家”还是比较明显，从主板在转向中小创。不过其推测，在创业板快速上涨跟上主板的涨幅之后，后市资金还是会从创业板搬到主板，资源涨价题材，金融三驾马车等经过近期的调整之后，还会去重新3300点。因此短线上，继续介入优质成长股，把握超跌次新股的反弹，中长线而言，则可逢低介入主板二三线蓝筹。
瑞达期货预计，短期市场仍有望维持小强大弱的格局，但是未来市场风格仍将以低估值的蓝筹股为主。因为前期在保险、银行、资源类的上涨过程中，创业板持续低迷，创业板近期反弹更多来自超跌反弹以及补涨的需求，考虑到创业板的盈利增速以及未来的业绩兑现对估值的影响，投资者仍须谨慎。
保监会近日发布上半年保险行业统计数据显示，全行业共实现原保险保费收入23140.15亿元，同比增长23％。保险业资产总量16.43万亿元，相较年初增长8.69％。全行业继续保持比较快的发展速度，行业规模进一步扩大。保监会相关负责人指出，保险的多项指标和我国经济回暖向好有一定关联。
今年以来，全国货运险结束连续37个月的负增长，上半年货运险保费收入52.5亿元，同比增长11.2%，较一季度和上年末分别提高2.8和14.3个百分点。其中，一些东部沿海地区如上海、浙江的货运险先于全国，自去年下半年起触底回升。货运险是反映工业增加值、货运量走势、企业生产的先行指标，可用于判断短期经济景气状况，分析早期经济趋势变化。与之相对应，上半年，全国货运量增速10%，较上年末提高4.3个百分点，货运险增长与货运量趋势具有一致性。工业增加值同比增长7.6%，也较上年末增长1.6个百分点。
上半年，出口信用保险保费收入为75.91亿元，同比增长56.27%，比财产险业务整体增速快43.47个百分点。与此相对应，今年以来，我国出口总值增速由负转正，1~5月累计同比增长8.2%，比去年末大幅增长15.9个百分点，表明出口形势出现明显好转。其中，中国出口信用保险公司出口信用保险实现保额2132.5亿美元，同比增长15.3%，占同期我国外贸出口总额的20.4%，为我国出口贸易回稳向好发挥了积极作用。出口信用保险为中国企业“走出去”、参与“一带一”建设等保驾护航，反映外贸出口水平，与出口总值的相关性较强。
上半年，全国产险业实现保费收入5275.9亿元，同比增长13.9%，比一季度和去年末分别提升1.2和3.9个百分点，实现两位数的增长。上半年国内生产总值38.1万亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，比去年末提高0.2个百分点。产险市场走势与宏观经济表现一致，反映出宏观经济总体企稳向好。财产险公司为宏观经济各行业提供财产保险保障，产险业发展水平能够衡量经济活跃程度、行业景气水平和企业投保能力，对宏观经济总体走势具有较强的指向作用。
上半年，科技保险和首台(套)重大技术装备保险分别实现保费收入17.32亿元和12.45亿元，分别增长34.06%和102.01%，比保险业平均增速快11.06和79.01个百分点。这两个险种发展较快的背后是新动能加快培育，引领经济结构调整和产业转型升级，战略性新兴产业实现快速增长。上半年，高技术制造业和装备制造业增加值分别增长13.1%和11.5%，增速分别高于规模以上工业6.2个和4.6个百分点。
保监会相关负责人表示，下一步，保监会将积极对接国家重大战略，不断提高保险资源配置效率，更好地服务实体经济发展。这也意味着，保险市场与宏观经济的关系继续日益密切，保险业务发展情况将越发具有对宏观经济的良好预测能力。
我国跨境资金流出形势持续改善。国家外汇局昨日发布的7月银行结售汇数据显示，当月境内外汇供求平衡状况好于前两个月。7月银行结售汇逆差155亿美元，环比下降26%，其中，银行代客结售汇逆差63亿美元，下降53%。远期结售汇签约顺差26亿美元，连续第4个月保持顺差。
外汇局相关负责人表示，境内主体涉外收支行为更加平稳有序。第一，市场主体结汇意愿保持稳定，购汇意愿继续下降。第二，企业使用外币融资的积极性稳步提高。7月份，我国登记外债余额继续稳步上升；企业用于境内外汇贷款的购汇规模处于近几年较低水平，环比下降46%。第三，个人购汇有所回落。今年以来，随着市场预期进一步趋稳，个人用汇更加合理有序，7月个人购汇环比和同比分别下降35%和27%。
随着外汇市场供求关系逐步相对均衡，央行外汇占款每月的变动浮动也在逐渐收窄。数据显示，尽管央行外汇占款连降21个月，但7月46亿元人民币的降幅较上月大幅收窄。
招商证券宏观分析师闫玲对证券时报记者表示，央行外汇占款余额保持低速（正或负）增长时，说明随着外汇市场供求关系已相对均衡，央行向外汇市场供给外币的意愿减弱，相应的，商业银行可以自求平衡。
另一方面，不少业内人士表示，随着央行减少对外汇市场的干预，通过央行外汇占款这一指标的变动来分析跨境资金流动的可靠性也在降低。相比之下，银行结售汇（尤其是代客结售汇）以及涉外收付款等指标更能反映跨境资金流动情况。
“从结售汇和涉外收付款等数据看，目前我国跨境资本外流的压力虽然不大，但依然存在，央行外汇占款难以显著增长，预计下半年仍会维持低速（正或负）增长，通过外汇占款对银行流动性的补充较少，银行‘负债荒’的局面难改。”闫玲称。
上述外汇局负责人则表示，今年以来，我国外汇形势明显好转。未来我国跨境资金流动将保持总体稳定，经济基本面的支撑作用进一步增强，国内市场扩大的效果有望逐步，境内主体对外资产负债调整也将趋于平稳。
随着“一九行情”造成板块分化，权益类次新基金业绩也面临两重天。数据显示，今年投向白马股、周期股、沪港深等领域的次新基金表现抢眼，而军工主题基金、成长股基金则市场寒流，次新基金业绩首尾相差近43个百分点。
若排除大额赎回导致净值暴涨的基金，次新权益类基金（包含2016年末成立并在今年建仓的次新基金）今年以来业绩相差悬殊。
Wind数据显示，截至8月15日，银华盛世精选今年以来以30.95%的收益率位列权益类次新基金榜首，汇安丰泽A、长盛盛腾A分别以27.58%、22.89%收益率紧随其后，而同期业绩排名垫底的中信建投睿泰A亏损11.91%，与排名首位的银华盛世精选相差42.86个百分点。
事实上，次新基金收益率两重天与今年的A股市场行情密切相关。今年白马股、周期股、沪港深、国企等领域的股票相对强势，投向这一领域的基金自然也是赚得盆满钵满。如银华盛世精选、汇安丰泽A、华泰柏瑞价值精选30等皆为受益白马股行情的基金，华安沪港深通精选、博时沪港深价值优选A、泰康沪港深价值优选等都是依靠港股雄起跻身前列，而前海开源周期优选A则依靠周期股的涨势如虹先抑后扬。
2017年二季据显示，银华盛世精选前十大重仓股中，泸州老窖、格力电器，五粮液等白马股跻身基金前十大重仓股，这类股票从年初至今涨幅皆在60%以上；华安沪港深通精选则持有港股中的腾讯控股、吉利汽车、招商银行，也斩获不俗的涨幅；前海开源周期优选A则依靠马钢股份、新钢股份、海螺水泥等周期股的强势拉升迎头赶上。
一位价值型次新基金经理表示，今年市场的板块分化明显，上半年只有“漂亮50”等少数板块和主题涨幅巨大，而成长股市场较大。
该基金经理称，“我的选股思主要是寻找景气周期向上的行业，追求业绩超预期、估值合理且有一定预期差的公司，因为考虑市场缺乏趋势性机会，而从防御性投资的角度选择了白马股、港股等估值较低的品种，今年获得了较好收益。而周期股则受益于供给侧，且行情低迷很长一段时间，也是近期受益的板块。”
从跌幅榜上看，军工主题基金、成长股基金、部分量化基金皆市场重创，如长信国防军工、南方军工等军工主题基金今年收益率分别为-11.08%、-5.8%。
虽然近期创业板逆袭，但年初至今的跌幅仍为6.98%，也让相关的成长股基金市场寒流，如长城久嘉创新成长、泰信智选成长等皆位列跌幅榜前20位。
一家中型公募基金经理认为，在新股发行提速、市场去泡沫的过程中，成长股市场不断杀估值，尤其是成长股龙头不断出问题，更是投资者风险偏好下台阶的阶段，不过，从逆向投资的角度看，成长股已经具备了配置价值。
该基金经理称，“今年年初我就提出一季度看好周期股，二季度看好消费医药，三四季度可以在成长股杀估值的底部逆市布局，近期成长股的反弹也印证了市场恶化到一定程度，反而是逆市布局的好时机，预计坚守成长股的基金会得到估值修复的补偿。但近期创业板走强的持续性还需观察，因为创业板在1850点有很多套牢盘，上行会有很大压力。”
针对部分次新量化基金也出现在跌幅榜的现象，上述基金经理称，量化基金的选股逻辑与筛选的因子有关，今年的行情还是业绩驱动，低估值、中等业绩增速等选股因子的市场表现会比较抢眼。
“量化模型都是对过去历史经验的回测总结,如果出现极端市场可能会短暂失效,进而会造成一定的净值损失，但市场风格转换又可能带来业绩的增强，所以，量化投资也是要紧跟市场，做出适应市场风格的增强因子。”该基金经理称。
中债登和上清所7月最新的托管数据近日发布，数据显示，中债登和上清所合计新增托管量14899.74亿元，其中，中债登托管量新增9996.75亿元，达到47.44万亿元；上清所托管量新增4902.99亿元，达到16.37万亿元。
从投资者持仓看，7月份商业银行配置情况较好，基金配置力度维持6月增加态势，券商、保险配置偏弱。分券种看，商业银行及城商行偏好低风险债券，农商行、信用社、广义基金对同业存单增持较多，维持6月格局。整体而言，7月配置情况持续好转，显示债市情绪仍在转暖之中。
商业银行增配国债、地方债，减持政策性银行债以及各项信用债；城商行大幅增持国债；农商行继续增持同业存单。券商和保险配置较弱，整体表现为减持。境外机构增持以国债为主，对各类信用债小幅增持。
广义基金则继续增加债券配置，其中，国债、同业存单配置增加较多。7月份，广义基金在中债登新增托管量1697.37亿元，在上清所继续大幅增持4924.5亿元。7月份广义基金增持国债和政策性金融债791.90亿元和368.17亿元；继续增持同业存单，7月增持4295.55亿元，较6月增长了近1010亿元。数据显示，广义基金配置热情较高。
公募基金配置方面，证券时报记者采访中了解到，货币基金的配置主力是同业存单，在可投的品种中，同业存单的收益最高。一位管理百亿规模的货币基金经理表示，因国债收益率低，他管理的产品不买国债，会买政策金融债，以买同业存单为主。
对于监管层正在酝酿的货币基金新规，该基金经理表示不买AA+以下的低评级同业存单。一中型公募的债券基金经理表示：“同业存单的配置主力是货币基金，债券基金能拿的比例不是很多。同业存单是短期品种，目前市场下，利率相对稳定，做短端配置。”
据券商研究报告公开数据显示，截至二季度末，货币基金净值总规模已达到5.3万亿元，其中，银行存款和同业存单是货币基金资产配置的主要选择，货币基金资产中约57%为银行存款和清算备付金，18%为同业存单。数据表明，同业存单与货币基金的风险与收益息息相关。业内人士表示，如果同业存单配置仍在加快，相关监管政策或将落地更快。
接受证券时报记者采访的私募人士表示，现在债市整体有投资价值，债券的收益率水平有所提高，能给投资者带来较为稳健的收益。不过，私募、渠道对市场仍谨慎，投入的资金量并不算大，操作上也比较稳健，注意风险控制。
“现在债市整体来说比较有投资价值，因为经过这两轮债券市场的调整，债券收益率水平无论跟理财利率还是跟贷款利率相比，目前比价关系趋向于合理。”某中型债券私募总经理表示。
他告诉记者，最近该公司已经发行了多只强债产品，在银行私行等渠道发行2+1年期产品，客户买入后先封闭2年，如果不赎回就是持有3年。
一家大型债券私募市场总监也表示，最近产品发行比较密集，8月底到9月初应该会有5、6个产品出来，合作的包括几大股份制银行，还有保险公司，甚至一些企业。
深圳某大型私募投资总监也认为，目前债券市场风险不大，他们最近发了不少产品，主要原因是现阶段债市的收益率还不错，“只要票息收益比较高就能赚钱，比如票息5%拿一年，这种投资就比较稳当，比较容易运作。”
对于目前债市的配置价值，千为投资公司投资总监王林分析，一是债券收益率到了历史较高的水平，绝对价值较高；二是经济处于底部运行阶段，对债市没有形成利空，通胀水平总体可控；三是监管方面，去杠杆稳步进行，另外，银行委外资金可能开始有所松动，但形式跟之前有差别，保本保收益的产品减少，净值型产品增多；四是从债市的周期看，熊市调整时间较长，且幅度也比较大，“虽然债市不能看到那么明确的机会，但预计未来机会比较多，目前是比较好的配置时机。”
尽管目前债券市场配置价值出现，但无论是私募还是渠道，对市场仍然比较谨慎，认为债市最差的时候虽然已经过去，呈现出一定机会，但仍存在诸多不确定性，也不具备牛市条件，在选择标的、配置久期上也会相对保守。
“现在我们觉得可以主动做一些，但因为现在市场还不好，机构也会比较谨慎。初期银行等渠道给的规模不会特别大，5、6个产品也就只有10亿左右，主要通过FOF、MOM的形式来投资，后续他们可能还会追加资金。”前述大型私募市场总监表示，这样的资金量与前两年根本没法相提并论。
上海某大型债券私募总经理也告诉记者，4月份以来一直在发新产品，主要是纯债类型的，未来预期能给客户提供较为稳健的收益，“但是目前的债券市场和前两年牛市相比，热度还非常低，也存在诸多不确定性，更不算什么抄底的时机，还是比较小心的”。
前述深圳大型私募投资总监认为，现在债市没有什么风险，但总体来说机会不算大，这取决于大家怎么看经济，有人看得相对悲观，有人相对乐观，但收益率还不错，市场可能有机会，风险也不大，但肯定不可能像前两年的牛市了。
具体到投资操作，王林表示，随时关注市场出现的波动机会，加强配置力度，但要做好筛选，做好风险控制，“最大的不确定因素是信用风险，要严格把控信用风险，现在债券收益率比较高，选择余地大，我们倾向于配置5年期限以下、高收益的品种。”
8月16日，中国联通H股披露中国联通集团的混改方案，港股母公司——中国联通A股为本次混改平台，引入投资者包括大型互联网公司、垂直行业领先公司、具备雄厚实力的产业集团和金融企业、国内领先的产业基金等。
方案显示，中国联通A股公司拟向战略投资者以非公开形式发行不超过90.37亿股，募集资金不超过人民币617.25亿元，并由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的约19.0亿股联通A股股份，转让价款约人民币129.75亿元；向核心员工首期授予不超过约 8.48 亿股性联通 A 股公司股份，募集资金不超过约人民币32.13亿元，上述交易对价合计不超过约人民币 779.14 亿元。
按照发行上限计算，联通集团将合计持有联通A股公司约36.67%股份；中国人寿(601628,股吧)、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商(002024,股吧)、光启互联、淮海、兴全基金和结构调整基金将分别持有联通A股公司10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份，上述新引入战略投资者合计持有联通 A 股公司 35.19% 股份，形成混合所有制多元化股权结构。
中国联通表示，混合所有制方案引入的战略投资者与联通A股公司主业关联度高、互补性强，有助于将联通A股公司的网络客户数据、营销服务及产业链影响力等方面的资源和优势与战略投资者的机制优势、创新业务优势相结合，实现企业治理机制现代化和经营机制市场化。通过与战略投资者开展深度战略合作，聚合资源、整合优势、能力互补、互利共赢，推动重点业务和产业链融合发展，扩大联通 A 股公司在创新业务领域的中高端供给，培育壮大联通A股公司创新发展的新动能。
国信证券(002736,股吧)研究程成表不，混改意义不仅仅是引入资金，更重要的是通过引进投资者重新整合内部业务，或者发现新的业务增长点以形成新的竞争力，带来用户资源或提高 ARPU 值才是联通改变业绩长期趋势的驱动。聚焦战略的持续深化，叠加运营商混改预期，期待公司业绩。
方正证券(601901,股吧)研报称，联通与移动在移动通信网络质量上的差距大约对应34万个基站，需要约500亿资金，混改有可能解决这笔资金缺口，加上混改在体制机制上对联通的推动作用，混改将推动联通进入快速发展模式。
今年以来，国企在重点领域和关键环节取得了重要。同时，国有企业经营发展总体呈良好态势。业内人士指出，作为央企混改试点中唯一一家A+H股公司，中国联通在混改中具有“红旗手”的地位。中国联通方案披露，意味着混改工作进入新阶段，必将对其他国企的产生示范效应，国企重组领域将有一大波新的投资机会，国企主题基金也有望获益。
海通证券(600837,股吧)首席经济学家姜超表示，2016年以来，国有企业收入、利润增速逐月回升。2017年上升趋势延续，前5月国有及国有控股工业企业收入增速17.2%，利润增速更是高达53%，均远超民企。同时，并购重组促进产能去化，提升集中度。2014年底南北车合并，央企并购重组大幕。2015年以来共有28家央企重组。
在姜超看来，混改将是下半年国企的主线。从行业分布看，前两批19家试点企业涵盖电力、铁、民航、电信、军工五大领域，第三批将统筹推进石油、天然气领域试点。根据国资委在6月吹风会上的表述，国企并购重组将从钢铁、煤炭、火电和重型装备制造四大行业铺开。这些行业普遍产能过剩，通过并购重组健体瘦身、发挥规模协同效应、提升经营效率是唯一出。
近期雄安板块反复活跃，引发机构重点关注。接受采访的多家公募基金有关人士对上证报记者表示，雄安概念股经历了长达3个月的横盘整理后，有望在8月份新一轮阶段性行情。
机构布局的逻辑主要是沿着题材和行业双主线展开的。一方面，随着相关准备工作的持续推进，雄安新区建设即将进入实质阶段，参与其中的相关上市公司有望迎来题材催化剂。另一方面，已经公布半年报的相关概念股中不乏确定性增长的标的，精心选择可获得较高性价比的收益。
“目前无论从主题线还是从产业线来看，雄安主题都具备投资价值。”沪上一家公募基金的基金经理对记者表示。他表示，在今年上半年相对严格的监管下，部分投资者认为今年是主题投资的小年，然而今年以来的主题投资风向标发生了实质性变化。这种变化体现为题材与行业共振，产业逻辑得到强化。可以看出，一些题材个股单日爆发力收窄，但持续期拉长了。
另外，从估值和技术面来看，雄安概念股的性价比已经出来。目前雄安新区指数69只成份股估值为22.4倍，今年4月12日冲顶时相关概念股动态市盈率接近27倍。因此，从防风险看，雄安概念投资价值不断凸显。从市净率看，雄安新区指数的PB为2.07，也相对更具竞争力。
8月份同样是上市公司半年报密集披露期。从业绩来看，首批公布半年报的雄安概念股七成业绩向好。有券商研报预计，雄安新区概念股2017年主营业务收入约为1.7万亿元，增速为8.09%，预计未来主营收入增速将进入两位数时代。净利润方面，今年净利润预计为840.85亿元，2018年至2019年净利润增速也将保持两位数的增长势头。此外，上市公司借助雄安主题加大发展的战略意图也越来越明显。首批公布半年报的雄安概念股中，几家房地产类公司均提到未来将借助京津冀一体化发展大势，大力拓展环京市场，尽快完成战略布局。
目前，雄安概念股无论是估值还是股价都非常接近前期底部。“本次雄安行情将摆脱4月份初始阶段普涨的格局，后期真正受益的概念股才会有继续上行的动力。”上述公募基金经理表示。
另一名管理沪港深的基金经理对记者表示，随着沪港通不断深化发展，港股行情越来越向A股的基本面靠拢，在布局雄安概念股时，可从题材出发选择高性价比的港股标的。从息判断，预计8月至9月是介入的好时机。
根据港股上市公司基本情况，目前公募布局往往从以下几个方面入手：具备低成本土地储备的地产板块、区域性基建水泥公司、交运方面的港口公司，以及水务和天然气相关的公共设施板块。
目前的题材演变方向主要集中在环保、生态、地下管廊等产业领域，在港股市场上能找到对标这些领域的标的，且估值大多更便宜。相关建设会在8月份天气逐渐转凉后加速开工，因此目前是不错的布局时间窗口。
接受采访的沪深两地基金经理均表示，雄安概念中的建筑建材类公司将最先受益，其中水泥相关标的逻辑最清晰。由于环保核查等因素，水泥产能有下行压力，随着未来雄安新区建设逐步推进，城市、公、铁建设都会对省内建材需求起到直接的拉升作用。分析人士指出，这将导致水泥龙头企业获得排他性的竞争优势，龙头企业产能利用率有望提升，水泥价格将保持稳健，这是一个量价齐升的过程
近期雄安板块反复活跃，引发机构重点关注。接受采访的多家公募基金有关人士对上证报记者表示，雄安概念股经历了长达3个月的横盘整理后，有望在8月份新一轮阶段性行情。
机构布局的逻辑主要是沿着题材和行业双主线展开的。一方面，随着相关准备工作的持续推进，雄安新区建设即将进入实质阶段，参与其中的相关上市公司有望迎来题材催化剂。另一方面，已经公布半年报的相关概念股中不乏确定性增长的标的，精心选择可获得较高性价比的收益。
“目前无论从主题线还是从产业线来看，雄安主题都具备投资价值。”沪上一家公募基金的基金经理对记者表示。他表示，在今年上半年相对严格的监管下，部分投资者认为今年是主题投资的小年，然而今年以来的主题投资风向标发生了实质性变化。这种变化体现为题材与行业共振，产业逻辑得到强化。可以看出，一些题材个股单日爆发力收窄，但持续期拉长了。
另外，从估值和技术面来看，雄安概念股的性价比已经出来。目前雄安新区指数69只成份股估值为22.4倍，今年4月12日冲顶时相关概念股动态市盈率接近27倍。因此，从防风险看，雄安概念投资价值不断凸显。从市净率看，雄安新区指数的PB为2.07，也相对更具竞争力。
8月份同样是上市公司半年报密集披露期。从业绩来看，首批公布半年报的雄安概念股七成业绩向好。有券商研报预计，雄安新区概念股2017年主营业务收入约为1.7万亿元，增速为8.09%，预计未来主营收入增速将进入两位数时代。净利润方面，今年净利润预计为840.85亿元，2018年至2019年净利润增速也将保持两位数的增长势头。此外，上市公司借助雄安主题加大发展的战略意图也越来越明显。首批公布半年报的雄安概念股中，几家房地产类公司均提到未来将借助京津冀一体化发展大势，大力拓展环京市场，尽快完成战略布局。
目前，雄安概念股无论是估值还是股价都非常接近前期底部。“本次雄安行情将摆脱4月份初始阶段普涨的格局，后期真正受益的概念股才会有继续上行的动力。”上述公募基金经理表示。
另一名管理沪港深的基金经理对记者表示，随着沪港通不断深化发展，港股行情越来越向A股的基本面靠拢，在布局雄安概念股时，可从题材出发选择高性价比的港股标的。从息判断，预计8月至9月是介入的好时机。
根据港股上市公司基本情况，目前公募布局往往从以下几个方面入手：具备低成本土地储备的地产板块、区域性基建水泥公司、交运方面的港口公司，以及水务和天然气相关的公共设施板块。
目前的题材演变方向主要集中在环保、生态、地下管廊等产业领域，在港股市场上能找到对标这些领域的标的，且估值大多更便宜。相关建设会在8月份天气逐渐转凉后加速开工，因此目前是不错的布局时间窗口。
接受采访的沪深两地基金经理均表示，雄安概念中的建筑建材类公司将最先受益，其中水泥相关标的逻辑最清晰。由于环保核查等因素，水泥产能有下行压力，随着未来雄安新区建设逐步推进，城市、公、铁建设都会对省内建材需求起到直接的拉升作用。分析人士指出，这将导致水泥龙头企业获得排他性的竞争优势，龙头企业产能利用率有望提升，水泥价格将保持稳健，这是一个量价齐升的过程。
曾经爆红又迅速陨落的中短债基金在11年之后再度频频现身。继鹏扬基金旗下鹏扬利泽于6月15日成立之后，近日，金鹰基金发布公告称，金鹰添瑞中短债债券型基金将从8月21日开始募集，该基金重点投资中短债主题证券，即剩余期限不超过3年的债券资产。
据了解，鹏扬利泽是鹏扬基金转型后发行的第二只基金，也是一只短债基金，投资组合的久期控制在3年以内。该基金4周时间募集17.9亿元的规模，在二季度新成立基金中排名前列。
中短债基金在市场上缺席十余年之后，能否再次成为“爆款”产品引发了市场关注。据介绍，中短债基金和普通债券基金最主要的差别体现在投资组合的久期方面，对投资债券到期年限会有相应的约束，且不能配置股票、可转债等品种。
2005年，在股市低迷之际，博时基金率先发行第一只中短债基金——博时稳定价值，首发募集45.80亿份。易方达基金紧随其后，于同年9月成立了第二只中短债基金易方达月月收益，共募得114.56亿份。一时间，多家基金公司跟进，高峰时证监会曾收到多达15家基金公司发行中短债基金的申请。
然而，短短一年后，中短债基金便风光不再。2006年股市走牛，中短债基金的收益却低于预期，遭到投资者的巨额赎回冲击，很快便在市场上销声匿迹，不少中短债基金转型为货币基金或普通债券型基金。
金鹰基金固收首席投资官冯俊表示，选择再次发行中短债基金，主要从市场走势和产品设计等多个角度考虑。随着监管的加强，货币基金势必回归现金管理工具的定位，对高收益的追逐不可持续。中短债基金可填补货币基金和普通债券型基金的空白，同时又可以成为银行理财净值型产品的替代品。目前股债两市都进入了一个更加平稳的区间，短端品种的收益更为确定，是比较好的布局时机。
沪上某中型公募固收基金经理也表示，从配置角度看，中短债基金配置剩余期限不超过3年的债券资产，当前是比较好的时点。不过，一旦市场发生较大变化，这类基金的优势就没有了。
一家中型基金公司债券基金经理表示，在当前市场比较“中庸”风格之下，的确比较适合中短债基金，但普通债券基金在市场出现机会时也可以配置中短期债券，中短期债券基金却受到投资范围，一旦市场发生趋势性变化，无法灵活应对。
资料显示，成立最早的中短债基金博时稳定价值已于2007年转型，在投资范围内增加了可转债和申购新股等投资品种。
近期创业板持续反弹，市场对“漂亮50”行情能否持续的争议则越来越大，但记者梳理上证50ETF和富时中国A50ETF发现，多数基金份额保持稳定，并未出现大额赎回情况，其中南方富时中国A50ETF8月4日至8月8日的3个交易日合计申购量达到11.115亿元人民币。业内人士认为，从目前市场行情来看，A股价值风格仍将持续。
今年A股“一九行情”分化明显，在多数股票陷入低迷的同时，蓝筹股却持续发力，尤其是今年5月中旬以来，以贵州茅台(600519,股吧)、中国平安(601318,股吧)、招商银行(600036,股吧)等为代表的大盘蓝筹股高歌猛进，走出一波逆势上涨的行情，“漂亮50”表现亮眼。在这波大盘蓝筹行情中，上证50指数亦表现不俗，截至8月16日，今年以来涨幅高达13.47%，而同期上证指数、创业板指涨幅分别为4.60%、-6.98%。
在此背景下，紧密上证50指数的相关基金水涨船高，华夏上证50(510050,基金吧)ETF、博时上证50ETF、万家上证50ETF今年以来净值涨幅均在15%以上，这3只基金也受到资金追捧。上述基金二季报显示，3只上证50ETF净资产总规模均有不同程度的上涨，华夏上证50ETF净资产规模从一季度末的290.74亿元上升至299.97亿元，博时上证50ETF净资产规模从1.38亿元上升至1.42亿元，万家上证50ETF净资产规模从1.14亿元上涨至1.26亿元。份额方面，3只上证50ETF保持稳定。
进入8月以来，创业板指数出现反弹，上证50指数小幅下跌，从8月1日的2681.81点跌至昨日的2595.00点，但上证50ETF份额依旧保持稳定，并未出现大额赎回的情况。Choice数据显示，从二季度末到8月15日，华夏上证50ETF总份额从117.02亿份下降至115.05亿份，博时上证50ETF总份额维持在0.55亿份，万家上证50ETF总份额则从0.63亿份上升至0.67亿份。
在现有上证50ETF份额保持稳定的同时，还有新的上证50ETF加入，建信上证50ETF近期获批。
富时中国A50指数的基金近期同样未出现大额赎回情况，中国海外市场最大的直接投资中国A股市场ETF——南方富时中国A50ETF，自MSCI于6月底宣布纳入A股后交易活跃度不断上升。进入8月以来，在目前业内对于“漂亮50”行情能否持续争议越来越大的背景下，8月4日至8月8日的3个交易日，南方富时中国A50ETF连续获得净申购，申购量分别达到5864.41万元、3.59亿元、6.938亿元人民币，连续3天合计申购量达到11.115亿元人民币。
富时中国A50指数的ETF基金近期同样也有新加入的基金，嘉实基金(博客,微博)7月3日成立了嘉实富时中国A50ETF，成立时基金总份额4.02亿份，净资产4.02亿元。截至8月4日，基金净资产小幅下降至3.99亿元，截至8月15日，基金份额降至3.23亿份。
业内认为，从目前市场行情来看，A股价值风格仍将持续。万家上证50ETF二季报指出，展望第三季度，地产和基建投资料将继续放缓，但将进一步推进，红利落地可期，符合目标、基本面和盈利均有改善的标的有望获得较好的市场表现。博时上证50ETF二季报提到，从中期来看，企业盈利下行叠加利率易上难下，股市仍将延续震荡趋势，风格切换的可能性不大，大盘股的表现仍将好于小盘股。
鹰基金首席策略分析师杨刚表示，以上证50为代表的大盘蓝筹股仍是当前A股市场的基础和支撑力量。今年上半年，在A股市场相对较低的风险偏好氛围下，低估值的大盘蓝筹股更易受到市场青睐，而深港通的开通、纳入MSCI以及人民币汇率的企稳，使得海外机构投资人对A股市场给予了更多关注，这类投资人更习惯和首先关注的还是类似家电、食品饮料等传统的价值型蓝筹。
他认为，创业板近期的走强是在上半年市场“一九”行情极致表现后的正常回归，反映市场风险偏好的逐步修复。中短期而言，随着市场热点的扩散和切换，上半年已有较大涨幅的部分大盘蓝筹品种或有阶段休整的可能，但不改长期方向。只要中国经济大体能持续保持相对稳定和较快的增长，妥善应对和处理好结构转型过程中的大多数“黑天鹅”和“灰犀牛”，避免大的系统性风险爆发，以上证50为代表的大盘蓝筹股未来走势依然是长期健康和有较大吸引力的。
杨刚预计，今年下半年市场仍维持震荡走势，三季度偏正面因素较多，风险偏好相对较高，利于市场上行。目前“一九行情”向“三七行情”扩散的方向和径已日渐清晰，但股指进入阶段高位，短期震荡压力也在加大。
推荐：